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财务管理计算公式总结 流动比率计算公式

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流动比率计算公式
。 偿债能力分析指标 短期偿债能力分析:

1、流动比率=流动资产/流动负债 分析:比率越高,短期偿债能力越强,但过高又会影响盈利能力。影响该指标可信性的有存货和应收账款的质量。另外,该指标排除了企业规模不同的影响,适合企业之间和本企业不同历史时期的比较(营运资金=流动资产-流动负债)

2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 分析:由于流动资产中存货变现速度慢,或可能已经报废尚未处理或已抵押给债权人等原因,将存货排除出去的计算更令人可信。
速动比率比流动比率更能真实反映。比率越高,短期偿债能力越强。

3、现金比率=(现金流量+现金等价物)/流动负债 反映直接偿付能力. 高 较好支付能力 过高 拥有过多的盈利能力低的现金类资产.

4、现金流量比率=经营活动所需的现金净额/流动负债 动态反应

5、到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现金利息支出) 长期偿债能力分析:

1、资产负债率=负债总额/资产总额×100% 分析:反映企业偿还债务的综合能力,比率越高,偿债能力越差,财务风险越大。债权人、股东和经营者对待资产负债率的态度不同。
注:资产总额是扣除累计折旧后的净额。


2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100% 分析:比率越大,财务风险越小,偿债能力越强。 注:权益乘数=资产总额/股东权益总额=1/(1-资产负债率)(大,则股东投入资本在资产中所占的比重小,财务杠杆大)

3、利息保障倍数=息税前利润/利息 分析:衡量企业支付利息的能力。比率越低,越难支付债务利息。
但权责发生制会导致该指标的片面性。 注:息税前利润=利润总额+费用化利息;分母利息包括费用化利息,还包括计入固定资产成本的资本化利息。

4、产权比率=负债总额/股东权益总额 低,财务状况好,债权人贷款的安全越有保障,企业财务风险小。

5、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)

6、偿债保障比率=负债总额/经营活动所需的现金流量净额

7、现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税)/现金利息支出 营运能力分析指标

1、存货周转率=销售成本/平均存货 分析:比率越高,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,转换为现金、应收账款等的速度越快。
注:存货周转天数=360/存货周转率,表示存货周转一次所需要的时间。

2、应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款 精选资料,欢迎下载 。 分析:比率越高,催款速度越快,流动性强,但过高会限制销售量的扩大,影响盈利水平。 注:平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率

3、流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产 分析:反映流动资产的周转速度。比率高,速度快,相对节约流动资产,相当于扩大资产投入,增强盈利能力。

4、固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值 分析:用于分析对固定资产的利用效率,比率越高则固定资产的利用率越高。

5、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额 分析:反映资产总额的周转速度。比率高,周转快,销售能力越强。
薄利多销可加速资产周转,带来利润绝对额的增加。 总之,各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力,经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用,全面评价企业的盈利能力。
盈利能力分析指标

1、销售毛利率 =(销售收入净额-销售成本)/销售收入净额×100% 分析:反映销售收入提供毛利润的能力或补偿期间费用的能力 。销售净额是扣除了销售退回、销售折扣和折让后的净额。
比率越大,通过销售获利的能力越强。

2、销售净利率=净利润/销售收入净额×100% 分析:反映销售收入提供税后利润的能力,评价企业通过销售赚取利润的能力。
比率越高,扩大销售获得收益的能力越强。 这两个指标都可进行横向分析和纵向分析,但在不同行业间企业不适合比较。

3、资产报酬率=净利润/资产平均总额×100% 分析:反映利用资产获取利润的能力。比率越高说明盈利能力越高。
需要进行横向和纵向比较,才能正确评价企业经济效益的高低,并发现经营管理中存在的问题。

4、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额× 100%=资产报酬率×平均权益乘数 分析:反映企业股东获取投资报酬的高低。比率越高,获利能力越强。 提高股东权益报酬率的两个途径:

1、提高资产报酬率,在财务杠杆不变的情况下,通过增收节支提高资产利用率来提高股东权益报酬率;

2、提高权益乘数(有财务风险)。

5、资产息税前利润率=息税前利润/平均总额

6、资产利润率=利润总额/资产平均总额

7、资产净利率=净利润/资产平均总额 反映投资收益的指标

1、每股收益=(净利润-优先股股利)/年度末发行在外普通股平均股数 分析:反映普通股的获利能力。 注意:不能反映股票所含有的风险;如原经营日用品现转向房地产投资,风险增大,但该指标可能不变。


2、每股股利=(现金股利总额-优先股股利)/年度末发行在外的普通股股数

3、股利发放率=每股股利/每股净收益 分析:比每股盈余更能反映投资者的当前利益 注:股利支付率=每股股利/每股收益,若无优先股股利,则两者相等。

4、市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余 分析:反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格,可以用来估计股票的投资报酬和风险。
精选资料,欢迎下载 。 指标越高,表明市场对公司的未来越看好,但投资风险越大。不能用于不同行业公司的比较。新兴行业市盈率高,成熟工业市盈率低,但不说明后者的股票没有投资价值。

5、每股净资产=年度末股东权益总额/年度末发行在外股票股数 分析:纵向比较可以反映公司的发展趋势和盈利能力。

6、市净率=普通股每股市价/普通股每股净资产 分析:表明市场对公司资产质量的评价。


7、收益留存率=(每股利润—每股股利)/每股利润=(净利润—现金股利额)/净利润 杜邦分析法 杜邦分析体系最核心的指标是权益报酬率,其分解式如下: 权益报酬率=净利润/平均所有者权益 =(净利润/平均总资产)×(平均总资产/平均所有者权益) =资产净利率×平均权益乘数 =(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)×平均权益乘数 =销售净利率×资产周转率×平均权益乘数 分析:根据该分解后的公式,决定权益报酬率的因素有三个方面的因素:

1、销售净利率,即从企业的销售活动分析,从销售额和销售成本两方面进行。

2、资产周转率,反映资产管理的能力,从资产的各个构成部分进行分析问题。


3、权益乘数,反映资本结构,权益乘数高,则负债比例大,能给企业带来较大的杠杆利益,但同时也有较大的风险。 现金流量分析 现金流量的结构分析 流入结构分析 反映企业的各项业务活动的现金流入在全部现金流入中的比重,以及各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。
流出结构分析 反映企业现金的用途和去处 流入流出比分析 可计算三种活动各自的流入流出比。结果可进行纵向或横向比较。 盈利质量分析 盈利现金比率=经营现金净流量/净利润 分析:比率越高,反映企业盈利质量越高。 再投资比率=经营现金净流量/资本性支出 分析:比率越高,反映企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。 筹资与支付能力分析 外部融资比率= [经营性应付项目增(减)净额+筹资现金流入量]/现金流入量总额 分析:反映企业的筹资能力,比率越高,企业的筹资能力越强。 强制性现金支付比率=现金流入总额/(经营现金流出量+偿还债务本息付现) 分析:反映企业用现金偿债的能力。
比率越高,现金偿债能力越强。 到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/(本期到期债务本金+现金利息支出) 分析:比率越高,企业偿付到期债务的能力越强。
现金偿债比率=经营现金净流量/长期债务总额 分析:反映企业经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。比率越高,能力越强。
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货币时间价值的计算 复利 终值FVn=PV(1+i) 现值PV = FVn/(1+i) = FVn*PVIFi,n 普通年金 终值FVAn= A*FVIFAi,n 现值FVAn= A*PVIFAi,n 先付年金 终值 FVAnA(FVIFAi,n11) 现值 PVADnA(PVIFAnni,n11) 递延年金 现值V 0APVIFAi,mnAPVIFAi,mAPVIFAi,nPVIFi,m 终值 Vn=A*FVIFAi,n 永续年金 终值:无终点,故无终值 现值:V0=A*PVIFAi, ∞=A*1/i 风险报酬 期望和方差 期望收益率 RPiRii1 n方差 VarPi(RiR)2i1 标准离差率 VR由两种资产组成的投资组合,只有当两者完全正相关时,组合的标准差才等于两种资产标准差的加权平均。
但若相关系数小于1,组合的标准差小于各自标准差的加权平均,风险减小。 协方差和相关系数 协方差若为正,则表明两只股票收益率的变化是同方向的;反之,则变动方向相反。 相关系数若为正,则两只股票收益率之间同方向变化,为负则反方向变化。 若ρAB=0,则两者不相关;若ρAB=1,则两者完全正相关(方向完全相同);若ρAB=-1,则两者完全负相关(方向完全相反)。
n债券估价 nrFF附息债券 Ptn(1i)(1i)t1 F(1r)m一次还本付息债券P n为持有剩余期间的期数;m为整个计息期间的期数 (1i)n rF永久性债券 Pi F零息债券 P(1i)n 股票估价 P股利零成长股票: r D(1g)D1股利固定成长股票: P0rgrg 优先股的估价方法同永久性债券 精选资料,欢迎下载 D 。 1.债务成本 长期借款资本成本率 长期债券资本成本率 2.权益成本 普通股 零成长股票,则 KlKbIl(1T)L(1fl)Ib(1T)B(1Fb)KsDP0(1f)若为固定成长股利政策,则 KS =D1 /[P0(1-f)]+G 资本资产定价模型: KSRiRfi(RMRf) 优先股: D由于股利通常固定,计算方法同零成长股票 KsP0(1f) 经营杠杆反映销售量与息税前收益之间的关系,主要用于衡量销售量变动对息税前收益的影响。
EBITEBITQ(PV)SCEBITEBITDOLQ SQ(PV)FSCF SQ 财务杠杆反映息税前收益与普通股每股收益之间的关系,用于衡量息税前收益变动对普通股每股收益变动的影响程度 ♠ 简化计算公式: EBITDFLEBITID/(1T) 净现值(NPV)是指将投资项目各年现金流入的现值之和减去现金流出的现值(净投资额)后的差值。 法则:一个投资方案若NPV>0则应采纳;反之拒绝。
n t 0t t1 NPVCFNCF(1r)精选资料,欢迎下载 。 股利政策四种类型: 剩余股利政策 固定股利或稳定增长股利政策 固定股利支付率政策 低正常股利加额外股利政策 剩余股利政策 就是在企业确定的最佳资本结构下,税后净利润首先满足投资的需求,然后有剩余才用于分配股利。只有该投资机会的预期报酬率高于股东要求的必要报酬率,才能为股东所接受。 优点:此股利政策的综合资本成本最低。 缺点:波动性大。 固定股利或稳定增长股利政策: 即企业在较长时期内支付固定的股利额,只有当企业对未来利润增长确有把握,且不会发生逆转时,才增加每股股利。 优点:股利稳定,增强投资者的信心,有利于股票价格的上升。有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。
缺点:在公司利润下降或资金紧张时,为了保证股利的支付,会导致资金短缺,财务状况恶化。 固定股利支付率政策 即每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。 优点:企业的股利支付与企业的盈利状况密切相关,不会给企业带来较大的财务负担。 缺点:会给股利带来较大的波动性,从而影响股价的波动,不利于树立公司的良好形象。
低正常股利加额外股利政策: 介于稳定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。即每期都支付稳定的较低的正常股利额,在企业盈利较多的时候,再根据实际情况发放额外股利。 兼具稳定性和灵活性,为多数企业所青睐。
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